Vicente Ferreira

Será que você conhece o CAPM o suficiente para duvidar dele?

Os modelos de precificação de ativos trazem respostas confortadoras, não trazem? O que seria de nós, ao avaliar um projeto de investimento, na hora de definir a taxa de desconto adequada ao seu risco? O que seria dos reguladores na hora de arbitrar a remuneração adequada ao permissionário de serviços públicos sem que ela fosse, nem …

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Saiba o que observar ao analisar o DFC de uma companhia

Em conversas com alguns executivos, tenho observado que nem todos conseguem utilizar de forma mais abrangente as informações que o Demonstrativo de Fluxo de Caixa (DFC) disponibiliza. Então, resolvi pontuar algumas coisas que podem ajudar. Partindo do ponto que o quê uma empresa faz é, essencialmente, captar recursos – com seus acionistas e/ou com terceiros – …

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Indicadores financeiros em uma outra ótica (Parte 3)

Conforme prometido, neste último artigo da série, veremos a liquidez por outro aspecto importante: o ciclo operacional, ou seja, a soma do prazo de estocagem e do prazo que a empresa leva para receber de seus clientes. Então, uma empresa que vende à vista e trabalha Just-in-Time, tem ciclo operacional igual a zero. Ou seja, se …

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Indicadores financeiros em uma outra ótica (Parte 2)

Conforme anunciei em meu artigo anterior, darei continuidade ao tema sobre as diferentes óticas quanto aos indicadores financeiros. Liquidez  Outro tipo de indicadores para analisarmos são os de liquidez. Contudo, para uma discussão mais produtiva, vamos retornar à nossa visão de geração de valor. Do ponto de vista das fontes de recursos, a empresa gerará mais valor …

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Valuation de tecnologias

Como já tive a oportunidade de escrever aqui, valuation sempre foi objeto do meu fascínio. Em especial, quando o objeto de avaliação é novo o suficiente para não permitir a aplicação dos modelos tradicionalmente empregados, uma vez que não existe passado que sirva de base para se estimar os comportamentos futuros. (…) Para contextualizar o leitor, aqui …

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Back to basics: Qual a utilização da análise financeira?

Nos últimos meses, tenho ouvido aqui e ali alguns ex-alunos comentando sobre seus modelos de Valuation e o quanto a divulgação trimestral de resultados vem impactando as recomendações sobre alguns papéis de boa liquidez. Até aí, nada surpreendente. É natural que a divulgação de resultados, quando não alinhados às expectativas dos analistas, impactem suas recomendações, seja …

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