Portal: Valor Investe
Olá, pessoal! Em uma coluna anterior (clique aqui), expliquei que a ciência ainda não possui instrumentos para determinar o futuro e, por exemplo, onde a nossa bolsa estará no final deste ano. Entretanto, como escrevi nesse mesmo texto, o conhecimento científico nos permite, sim, avaliar o grau de incerteza de um determinado investimento. É isto que farei hoje por aqui ao analisar o que pode acontecer com a nossa bolsa até o final de 2021. Espero que esta análise o(a) ajude a tomar as melhores decisões de investimento.
Para entender melhor a incerteza do Ibovespa, analisei o histórico dos últimos cinco anos, de julho de 2016 a junho deste ano. Calculei prêmios históricos de risco em relação ao CDI realizado e ajustei tais prêmios à atual projeção do CDI até o final do ano. Utilizei, então, a técnica conhecida na literatura como simulação de Monte Carlo via bootstraping, onde simulo caminhos aleatórios para o Ibovespa até o final do ano com base exatamente no histórico passado. É o futuro simulado muitas vezes com base não exatamente no que aconteceu (porque o passado jamais se repetirá), mas sim numa distribuição de probabilidades que respeita o que aconteceu. Trata-se de uma técnica bastante utilizada em muitas situações de análise e tomada de decisão.
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